依据Stifel Financial Corp.的观念，投资者应对美国经济行将进入微弱周期的任何迹象坚持置疑。

  一些投资者好像估计美国制造业会反弹，但Stifel的组织股权战略剖析师Thomas Carroll在给客户的一份陈述中正告称，下周发布的2月美国PMI制造业指数应慎重对待。

  “咱们以为美国PMI制造业指数不太或许会呈现除时间短反弹之外的明显上涨，而且咱们正真看到2025年S&P 500面对着很多的经济逆风，”Carroll表明。

  上星期发布的PMI开始陈述数据显现美国制造业有所上升。但是，标普全球商场情报公司的首席商业经济学家Chris Williamson在剖析中正告称，这一反弹或许是“时间短的”，部分原因是企业企图提早应对或许的关税。

  Carroll在陈述中也引用了这一说法，并强调了在同一份陈述中显现的服务业缩短，服务业的规划远大于制造业。

  周四发布的一些经济数据也支撑Stifel的观念。堪萨斯城联邦储藏银行的制造业查询反映了2月活动的下降，初次赋闲救助请求人数跃升至24.2万，是自10月初以来的最高水平。

  Carroll表明，投资者不该押注于制造业反弹，而应采纳更为防御性的战略。

  “咱们持续引荐增持防御性价值股（如消费品、医疗保健、公用事业）以及更多防御性因子代表（质量、低波动性、黄金），由于咱们我们都以为S&P 500面对的危险倾向下行，”Stifel的陈述指出。

  迄今为止，防御性股票在2025年是一个不错的挑选。依据FactSet的数据，到周四下午，消费品和医疗保健是新的一年中体现最好的S&P 500板块

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